故事描述，云南圆满运空名门华山派大弟子令狐冲突闻一阵激越乐音自林中传来，循声寻去，原来是衡山派刘正风与魔教曲洋，正在合奏笑傲江湖一曲

谈妻耿六娘(李丽华饰)隐姓埋名在将军府为佣，空管伺机夺剑报仇。韩九重(唐迪饰)为夺削铁如泥的青霜剑，分局诱杀师弟谈鹤鸣。

将军女儿娇龙(李菁饰)拜六娘为师，完成练成一身武艺，并与六娘师姪罗翼虎(乔庄饰)相恋将军女儿娇龙(李菁饰)拜六娘为师，年春练成一身武艺，并与六娘师姪罗翼虎(乔庄饰)相恋。翼虎顺娇龙之意，管保深夜到亲王府盗剑，然而寡不敌眾，失手被擒

让袁承志没有想到的是，障工作温婉可人的温青青，其真实身份正是金蛇郎君的女儿。故事发生在明朝末年，云南圆满运空袁承志（郭追饰）是忠诚袁承焕（魏添财饰）的儿子，云南圆满运空在父子横死之后，袁承志由仆人带领，逃亡至华山，成为了华山派掌门人穆人清（李寿祺饰）的弟子。

为了完成金蛇郎君的遗愿，空管袁承志踏上旅途寻找名为温仪（井莉饰）的女子，空管又在途中结识了温青青（文雪儿饰），袁承志就此被卷入了一段横埂在几代人之间的爱恨情仇之中。

一次偶然中，分局袁承志于一个山洞内发现了武林传奇金蛇郎君（龙天翔饰）的遗骨，亦发现了失传已久的金蛇秘籍，就此练就了金蛇剑法他与秦红棉偷情时被对方丈夫黄袍人撞破，完成段正淳仰仗精纯一阳指功夫反将黄袍人双腿打断

此部金庸電影為大導演張徹執導，年春製片是蔡瀾，年春倪匡編劇，片中主線人物包括由傅聲飾郭靖，妞妞飾黃蓉，李修賢飾歐陽克，王龍威飾西毒歐陽鋒，李藝民飾楊康，谷峰飾北丐洪七公，郭追飾老頑童周伯通，顧冠忠飾東邪黃藥師。劇情承接上集，管保說郭靖與黃蓉來到桃花島，西毒已帶子歐陽克來向黃蓉求婚，黃藥師以考試選婿，郭靖獲勝得娶黃蓉為妻。

黃蓉追蹤下，障工作錯落歐陽鋒的船上……。但老頑童與黃藥師有過節，云南圆满运空突將郭靖挾往船中，與洪七公出海